一、基金基本情况概述

易方达竞争优势企业混合A(010198)成立于2021年1月20日，四季度最新规模119.68亿元。

(资料图片仅供参考)

基金经理冯波拥有13.1年的基金投资经历，2021年1月20日正式接受易方达竞争优势企业混合A基金管理，任职期间回报为-25.66%，位居同类3919只基金中第3313名。

冯波现管理5只产品（包括A类和C类），管理总规模为322.30亿元，平均年化回报为11.01%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.05%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2182位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，易方达竞争优势企业混合A基金的总资产为142.11亿元。较上一期147.37亿元变化了-5.27亿元，环比变化了-3.57%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

易方达竞争优势企业混合A基金的持有人数为986890人，机构投资占比为0.38%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达90.5%。较上一期环比变化了0.48%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为51.53%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

易方达竞争优势企业混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为50.08%，上一期换手率为52.85%。历史换手率最高为2021年6月30日，高达55.64%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

四季度,国内经济政策发生了重大变化。政府“三箭齐发”出台了一系列稳定房地产行业的政策,颁布“国十条”等政策对防疫策略进行了重大调整。中央经济工作会议进一步明确了明年经济发展的目标、重点及方法。在此背景下,虽然受疫情影响,短期经济数据走弱,但投资者对明年经济的信心仍然得到了极大提振,股票市场也出现小V型走势:十月份单边下行,十一月单边回升,之后小幅回调。至季末,上证指数收于3089.26点,上涨2.14%;创业板指收于2346.77点,上涨2.53%。行业方面,银行、保险、消费、医药等大幅上涨;而新能源车、光伏、风电、半导体、军工、煤炭等行业表现疲弱。港股表现强势,恒生指数大涨14.86%,互联网、生物医药、消费品、餐饮旅游等均录得大幅上涨。 四季度,本基金在资产配置上总体稳定,股票仓位维持在较高配置,同时进行结构调整。行业方面,主要增加了汽车、食品饮料、光伏、酒店、旅游、金融等行业的配置,电子、家电等行业比例有所降低。个股方面,增加了将受益于疫后经济复苏、企业竞争力较强,增长稳定,估值合理的个股配置。港股方面,增长了部分消费类个股比例,并小幅进行结构调整。 2022年是过去十多年以来,外部环境最为复杂多变的一年,疫情、地缘冲突、通货膨胀、流动性收缩等交织在一起,令投资变得尤为艰难。市场就像一位严厉的老师,每年都会出一系列的题目,去测试投资人的优势与弱点。表现好的以超额收益奖励,差的自然是投资损失。市场是公平的,你具备什么样的能力,就能什么样的环境下,以相应的概率获得你应得的回报;当你缺失能力或盲目自大时,自然也付出相应的代价。2022年,市场的变化及大幅波动给我们的警示就是,我们必须进一步扩大自己的能力圈,提升投资框架体系的完备性,以应对频繁变化的外部环境。我们在这一年,在坚持原有的框架体系的基础上,在自上而下的研究上取得一定的进展,对成长行业和周期行业的研究投资上有了一些心得,对原有的自下而上的投资方法亦有了一些新的理解,取得了一些进步。 新的一年,新的开始,我们将兢兢业业,努力前行,希望在2023年能给投资者带来更好的回报。

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